כך מתריע עו”ד אוריאל לין, נשיא איגוד לשכות המסחר, בפני פרופ’ זוהר גושן, יו”ר הרשות לניירות ערך; “דווקא כאשר מדברים על צמצום הריכוזיות במשק הרשות לניירות ערך מבצעת מהלכים בכיוון של יצירת ריכוזיות בשוק ההון”
בתי השקעות בינוניים וקטנים, ניצבים בסכנת סגירה בגין רגולציית הרשות לניירות ערך
“אנו עדים כיום למגמה הפוכה לזו שחוללה ועדת בכר, אשר עלולה להביא להפסקת פעילותם של בתי ההשקעות הבינוניים והקטנים. חלק מבתי ההשקעות החליטו לסגור פעילותם או להתמזג, ואחרים בשלבי בחינת כדאיות עסקית”. כך כתב הבוקר עו”ד אוריאל לין, נשיא איגוד לשכות המסחר, אל פרופ’ זוהר גושן, יו”ר הרשות לניירות ערך, לקראת דיון שיתקיים מחר (ה’) בועדת הכספים של הכנסת בנושא הצעת חוק ייעול הליכי האכיפה ברשות לניירות ערך.
לדברי עו”ד לין; “רשות ניירות ערך, כגורם רגולציה, אשר עודדה את פתיחת השוק לתחרות, החלה לאחרונה בהליכי הסדרה רגולאטורים דרסטיים, שלרובם השלכות כספיות כבדות משקל, אשר מקשות עוד ועוד על המשך הישרדותם העסקית של בתי ההשקעות הקטנים והבינוניים. חוששני, כי המשך המגמה עלול להוביל אותנו בעוד עשור שוב להקמת ועדת לבחינה הריכוזיות בשוק ההון”.
לין, נשיא איגוד לשכות המסחר, מוסיף, כי; “’רפורמת ועדת בכר’, שמטרתה הייתה הגברת התחרות ב’שוק ההון’ בישראל, הובילה לפני כ-5 שנים לפתיחתם של בתי השקעות רבים. בתי השקעות אלו, ראו בפתיחת השוק לתחרות, פוטנציאל לניהול השקעותיהם של אזרחי ישראל, מבלי להיתקל בחסם בנקאי. מהגברת התחרות, נהנה בעיקר האזרח בישראל, שכן מחיר מתן השירות, הוזל ורמת השירות והמקצועיות עלו.
“אך כאמור, לאחרונה, מובילה הרשות סדרת תיקוני חקיקה, אשר אין כל ספק לחשיבותם וחיוניותם בהגנת המשקיעים, אך ספק אם כל בתי ההשקעות יוכלו לעמוד בהם”.
לין, ציין בפנייתו מספר דוגמאות, כגון; הדרישה להעלאת תעריפי אגרה שנתית של חברה לניהול תיקים בעשרות ואף במאות אחוזים, כאשר גם תעריפי הביטוח שלהם עלו בעשרות אחוזים.
בנוסף, בתי השקעות המפוקחים על-ידי הרשות לניירות ערך, נדרשים לממן את עלויות הפיקוח הרגולאטורי שלהם. גופים אלו משלמים מסים, כמו כל חברה אחרת בישראל, ואין מקום להטיל עליהם תוספת אגרה למימון עלויות פיקוח.
כך גם הצעת החוק להגברת יעילות האכיפה של הרשות לניירות ערך. למרות שהינה חשובה למיגור עבירות על החוק, יוצרת מנגנון להטלת קנסות גבוהים לשם הרתעה. מדובר בקנסות גבוהים העשויים למוטטם כלכלית.
תיקוני חקיקה, נוספים, כגון; צו איסור הלבנת הון למנהלי תיקי השקעות, טיוטת תקנות דיווח ללקוח ולרשות, הנחיות בדבר בירור צרכי לקוח וכד’, יטילו עוד ועוד עלויות על בתי ההשקעות.
“חברות לניהול תיקי ההשקעות, הינן חיוניות להמשך שכלול שוק ההון, מתן נגישות לציבור המשקיעים באמצעות מומחים, הוזלת עלויות ולפיתוח מוצרי השקעה חדשים בהתאם לטעמי העדפותיו של המשקיע.
משכך, כל דרישה נוספת להגנת הציבור חייבת להיעשות תוך איזון נכון ובהתחשבות ברורה ביכולתם של בתי ההשקעות הקטנים והבינוניים לעמוד בדרישות אלה”, סיים עו”ד לין את פנייתו.
Add Comment